Tko je konačni pobjednik na tržištu biorazgradive plastike od 100-milijardi?

Sve što je u stvarnosti razgradive plastike prenijeto je na tržište kapitala bez ikakvog popusta. Cijene dionica vodećih kompanija kao što su Jinfa Technology, Jindan Technology i Hengli Petrochemical sve su doživjele duboku korekciju.

Zbog unutarnjih i vanjskih poteškoća, jednom kada su mu se davale velike nade u tržište od 100 milijardi, čini se da je u stanju tišine. Što se tiče trenutne situacije u industriji biorazgradive plastike, čini se da je Teacher Ma najbolji način da to opiše:

Dugoročno mora biti dobro, kratkoročno je jako teško, srednjoročno je teže.

Vrijednost biorazgradive plastike proizlazi iz opasnosti konvencionalne plastike.

Statistike pokazuju da su između 1950. i 2015. ljudi proizveli 8,3 milijarde tona plastičnih proizvoda, što bi zajedno stvorilo planinu visoku 5680-metara.

Većina ove plastike je napuštena ili zakopana na odlagalištima, gdje je obično potrebno 200 do 700 godina da se razgradi, oslobađajući otrovne tvari koje mogu naštetiti cijelim ekosustavima.

Plastika ostavljena na tlu oštećuje strukturu tla i narušava ekologiju tla, čineći tlo manje produktivnim i dodatno ugrožavajući sigurnost hrane.

Plastični otpad koji završi u oceanu tvori mikroplastiku. Istraživanja sada sugeriraju da bi mikroplastiku ljudi u teoriji mogli apsorbirati kroz gastrointestinalni sustav, što bi naposljetku izazvalo imunološki odgovor i utjecalo na zdravlje tjelesnih stanica.

Prema studiji objavljenoj u časopisu Science u srpnju 2020., svijet trenutno proizvede 380 milijuna tona plastičnog otpada svake godine, od čega oko 11 milijuna tona završi u oceanima. Tim tempom do 2040. oko 710 milijuna tona plastike bit će ispušteno u prirodu, uključujući 29 milijuna tona u oceane, što je ekvivalentno 50 kilograma plastike za svaki metar svjetske obale, zamislite sami.

Europa je bila prva zemlja koja je uzbunila zbog plastike.

Još prije 20 godina Irska, Italija i druge zemlje uvele su "ograničenja za plastiku", a Kina od 2008. promiče korištenje plastičnih vrećica uz plaćanje, ali je intenzitet i obuhvat vrlo ograničen. Sve do posljednjih godina, kako je eskalirala globalna restrikcija plastike, eskalirala je i Kina.

U proteklih pet godina više od 60 zemalja uvelo je zabrane ili poreze na plastiku za jednokratnu-upotrebu, prema statistici IEA-e, dok su velika gospodarstva poput Europske unije, SAD-a i Kine nadogradila "ograničenja plastike" u "zabrane".

U srpnju 2020. godine Europska unija najavila je uvođenje pristojbi na plastični ambalažni otpad, s nametom od 0,80 eura po kilogramu plastičnog otpada. Od 1. siječnja 2021. ne-razgradive plastične vrećice za kupnju neće se koristiti diljem zemlje, a ne-razgradive jednokratne plastične slamke bit će zabranjene u ugostiteljstvu, prema smjernicama koje je izdala Kina o daljnjem jačanju kontrole plastičnog onečišćenja.

Budući da je Kina najveći svjetski proizvođač plastike i opskrbljivač velikih svjetskih potrošačkih tržišta poput Europe i Sjedinjenih Država, proces zamjene biorazgradive plastike će domaćim poduzećima omogućiti ogroman prostor za rast.

Podaci Odbora za recikliranje plastike Kineske udruge za plastiku pokazuju da je 2020. ukupna potrošnja plastike u Kini 90,877 milijuna tona, čak i ako samo 10% buduće zamjene razgradljivom plastikom, tada tržište veličine najmanje 100 milijardi.

Razgradivi materijali uglavnom uključuju plastiku-na bazi škroba, PLA, PBAT, PBS, PHA i druge kategorije. Prema podacima Zhian Consultinga, plastika na bazi -škroba, PLA, PBAT tri su najvažnije vrste, koje čine 38,4%, 25,0% odnosno 24,1% proizvodnog kapaciteta u 2019. godini, što čini ukupno gotovo 90%.

Vrijedno je napomenuti da, iako plastika na bazi -škroba sada čini najveći udio, ona ima slabe izglede zbog svojih loših performansi. PLA i PBAT imaju najviše prostora za razvoj. Trenutačno je kapacitet razgradive plastike u globalnom planiranju uglavnom ove dvije vrste.

Godine 2020. kineski godišnji proizvodni kapacitet PBAT-a i PLA iznosi oko 300.000 tona odnosno 100.000 tona, što čini oko polovicu globalnog proizvodnog kapaciteta. Očekuje se da će do 2025. godišnji proizvodni kapacitet PBAT-a i PLA dosegnuti 7 milijuna tona odnosno 1 milijun tona, što će činiti više od dvije-trećine globalnog proizvodnog kapaciteta.

No također je istina da je samo 40 posto domaće biorazgradive plastike iskorišteno 2021. Drugim riječima, velika slika na papiru ne odražava se u stvarnosti.

Trošak je temeljna prepreka koja ograničava popularizaciju nove tehnologije ili novog proizvoda. Temeljni razlog zašto su fotonaponska industrija, industrija vjetroelektrana, litijskih baterija i druge nove energetske industrije toliko popularne danas jest to što su u proteklom desetljeću ostvarile goleme pobjede u smanjenju troškova.

Prije deset godina, referentna cijena električne energije za domaće PV bila je 1,15 juana/KWH, mnogo više od cijene toplinske energije. U 2020. ponderirana prosječna cijena električne energije za PV projekte pala je na 0,372 juana/KWH, bez toplinske energije. Između 2010. i 2020. globalna prosječna cijena litij-ionskih baterija pala je sa 1100 USD/kWh na 137 USD/kWh, što je pad od gotovo 90%.

Komercijalno širenje biorazgradive plastike zarobljeno je u cijeni.

U 2021., ukupna cijena tradicionalne PE/PP plastike je između 7000-8500 juana/toni, cijena PET-a je 5000-6000 juana/toni, dok je cijena PBAT-a u razgradivoj plastici oko 20 000 juana/toni, a cijena PLA je viša i doseže 28 000 juana/toni.

Za terminal, ako trgovac koristi razgradivu plastiku, trošak se izravno povećava za faktor dva.

Uzmimo slamku od 23-24 cm kao primjer, cijena tradicionalnog PP-a je 0,05 juana/korijen, papirnate slamke je 0,1 juana/korijen, PLA je 0,2 juana/korijen. Cijena PLA dvostruko je veća od papirne slame i četiri puta veća od cijene PP-a. Nakon provedbe "zabrane plastike" poduzeća će naravno prvo birati jeftinije papirnate slamke, a tržište razgradive plastike teško je potpuno otvoriti.

Trošak je visok, što se odražava u svakoj vezi.

Na ručnoj razini, jedna tona proizvodnog kapaciteta PBAT zahtijeva 16-20 radnika, dok PE (polietilenska plastika) treba samo 4 radnika; Što se tiče troškova opreme, ulaganje PBAT-a po toni je oko 4000 juana/toni, dok je ulaganje PE po toni samo oko 1400 juana/toni. Što se tiče potrošnje energije, prema podacima EIA tvrtke Ruifeng High Materials, cijena vode, struje i plina za jednu tonu PBAT-a iznosi 712 juana/toni, dok je cijena PE manja od 600 juana/toni.

Najveći trošak su sirovine.

Uzimajući za primjer PBAT s najagresivnijim planiranjem kapaciteta, trošak sirovina čini više od 70%, među kojima su PTA, AA i BDO najvažniji. Koeficijent cjenovne elastičnosti PBAT za ove tri sirovine je oko 0,4.

U 2021. cijena BDO-a je naglo porasla. Na početku godine cijena je bila oko 12.600 juana/toni, a do kraja godine je porasla na 31.000 juana/toni, što je povećanje od gotovo 150%, što je zadalo udarac PBAT-u u fazi smanjenja troškova. Dobit nekih poduzeća je preokrenuta, a najveći gubitak je oko 2000 juana po toni, tako da nema poticaja za početak rada.

Prema medijskim izvješćima, relevantna nacionalna ministarstva i organizacija industrijskih udruženja BDO nedavno su održali koordinacijski sastanak s PBAT poduzećima i sve su strane postigle konsenzus, a BDO poduzeća pristala su davati profit PBAT poduzećima.

Intervencija politike mora ublažiti troškovni pritisak na povezana poduzeća, ali cijenu u konačnici određuju tržišna ponuda i potražnja.

Kao što je gore spomenuto, u Kini je planiran proizvodni kapacitet od 7 milijuna tona PBAT-a. Prema izračunu da 1 tona PBAT-a troši 0,43 tone BDO-a, samo za novi proizvodni kapacitet potrebno je 3 milijuna tona BDO-a. Usporedbe radi, trenutni ukupni domaći BDO proizvodni kapacitet iznosi samo 2,34 milijuna tona godišnje. Iako je plan proširenja od gotovo 6 milijuna tona godišnje pokrenut 2021., BDO ciklus proširenja je oko 2 godine, a ovaj kapacitet neće biti pušten u velikoj mjeri do 2023. najranije.

Više je vrijedno spomena da je sva domaća uporaba kalcijevog karbida acetilena proizvodnja BDO, u pozadini politike "dvostruke kontrole potrošnje energije", ograničena proizvodnja kalcijevog karbida poduzeća postala norma, buduća proizvodnja može ići u korak s velikim upitnikom.

Uzimajući u obzir različite čimbenike, proces smanjenja troškova razgradive plastike predstavljen PBAT-om je spor i dug, a neuspjeh u smanjenju troškova izravno će spriječiti dugoročnu- potražnju, tako da je u osnovi nerealno očekivati ​​količinu u kratkom vremenu.

Biorazgradiva plastika je visok stupanj homogenosti industrije, sva će konkurencija koštati oko ove teme, buduća industrija bit će u "natjecanju - autora na - rastu potražnje - natjecanju - zatim autorskoj cijeni" u ciklusu ponavljanja, do teorije aproksimacije troškova proizvodnje, ili do mjere da se zadovolji potražnja desenzibilizacije troškova tržišta.

Nakon kruga miješanja, većina će proizvođača biti eliminirana sve dok industrija ne formira obrazac oligopola. Da budemo jasni, cjenovna konkurencija postat će oštrija kako kapacitet raste u cijeloj industriji.

Intenzitet ulaganja u jednu PLA proizvodnu liniju od 100.000 tona trebao bi biti najmanje 1,5 milijardi juana. Sama amortizacija PLA troškova doseže oko 1500 juana/toni. Sa kontinuiranim padom cijena, pritisak ovog krutog troška stalno će se pojačavati.

Prema prethodnom gubitku od 2000 juana/toni, gubitak proizvodne linije od 100.000 tona iznosi 200 milijuna juana. Ako se proizvodni kapacitet poveća na 500.000 tona u kasnijem razdoblju, gubitak će dosegnuti milijardu juana. Ovo je previše za većinu tvrtki u industriji, a tvrtke sa slabom sposobnošću kontrole troškova moraju konačno predati tržište.

Integrirane operacije imaju više troškovnih prednosti, a konačni pobjednici će se roditi u tim poduzećima.

Na polju PLA, Kingdan Technology je najimpresivnija.

PLA industrijski lanac od vrha do dna je kukuruz-laktat-laktid-polimliječna kiselina (PLA). Trenutačno je velika proizvodnja PLA u domaćim poduzećima uglavnom zapela u laktidnoj vezi. Jindan Technology i Sveučilište Nanjing surađivali su i konačno se uspješno razvili nakon 5 godina. Godine 2021. Jindan Technology je na interaktivnoj platformi objavio da je proizvodna linija Lactide projekta tvrtke uspjela stabilizirati proizvodnju laktidnih proizvoda u skladu sa zahtjevima dizajna, a tvrtka je postala jedino poduzeće u industriji s rasporedom cijelog industrijskog lanca.

Trenutačno je proizvodni kapacitet Jindan Technology laktida 10.000 tona godišnje, a PLA tržišna prodajna cijena je preko 30.000 tona po toni. Izračunato s maržom neto dobiti od 30%, ovaj dio proizvodnog kapaciteta donijet će tvrtki neto dobit od 90 milijuna juana, što je veliki porast u usporedbi s ljestvicom neto dobiti od 118 milijuna juana u 2020. Osim toga, očekuje se da će Jindan-ov planirani proizvodni kapacitet PLA od 100 000 tona godišnje biti pušten u rad 2023., što bi moglo potpuno otvoriti gornju granicu performansi.

Nakon potpune lokalizacije laktida, fokus troškovne konkurencije domaćih poduzeća bit će prebačen na područje mliječne kiseline gdje je uzvodni učinak razmjera značajniji. Investicijski trošak po toni PLA je oko 5000 juana, dok je trošak mliječne kiseline oko 6000 juana. Ekonomija se može ogledati tek kada proizvodni opseg dosegne 100.000 tona. Stoga prva velika-poduzeća mliječne kiseline imaju više prednosti.

Jindan Technology najveće je domaće i drugo najveće poduzeće mliječne kiseline u svijetu. Trenutno ima proizvodni kapacitet mliječne kiseline od 105.000 tona godišnje, što čini više od 60% domaćeg tržišta. S produbljivanjem procesa smanjenja troškova u industriji, konkurentnost Jindan tehnologije na polju PLA bit će sve značajnija.

Unatoč planiranom kapacitetu od nekoliko milijuna tona u PBAT sektoru, malo je tvrtki vertikalno integrirano za proizvodnju BDO.

Kemijski div Wanhua Chemical je jedan, ali tvrtka trenutno ima samo 100.000 tona BDO kapaciteta i 60.000 tona PBAT kapaciteta. Čak i ako se proizvodnja pusti u pogon, nova izvedba neće imati veliki utjecaj na godišnji prihod tvrtke od 100 milijardi jela. Ključno je fokusirati se na to hoće li tvrtka imati veću akciju u kasnijem razdoblju.

Biorazgradiva plastika danas izgleda poput fotonapona prije deset godina.

Izgledi su beskonačni, ali industrijalizacija je zapela za vrat zbog troškova, politika je visoko podržana, poslovna zajednica će odmah povući eksploziju kapaciteta.

Prema podacima CITIC Securitiesa, veličina domaćeg tržišta razgradive plastike neće prijeći 3 milijuna tona do 2025. godine, dok samo PLA i PPAT trenutno planiraju više od 8 milijuna tona.

Cao Renxian je jednom opisao fotonaponsku industriju kao: "Ovo je maraton, ključno je tko može završiti zadnji."

Tijekom posljednja dva desetljeća mnoga velika i mala fotonaponska poduzeća bila su osuđena na propast ili oslabljena. Pokušali su osvojiti tržište s opsegom kapaciteta bez troškovnih prednosti, samo da bi sami ostali zarobljeni. Neki od današnjih agresivnih ekspanzija u industriji biorazgradive plastike vjerojatno će ponoviti istu sudbinu i postati mučenici industrijske revolucije.

Pročitajte ovo, razumjet ćete sofisticiranost i pragmatizam ovog starog kemijskog poduzeća Wanhua, oni nisu najbrži, ali mogu biti najdalje.